skip to Main Content
Recente discussies

Forum Forums Zoeken

Nieuw Onderwerp >>

Aangemaakte reacties

20 berichten aan het bekijken - 1 tot 20 (van in totaal 54)
  • Auteur
    Berichten
  • In reactie op: Hedgevestor besloten #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste volgers van Hedgevestor,

    Bijgaand een update van de waardeontwikkeling van de portefeuille en een toelichting op de lopende posities.

    Algemeen:

    De westerse beurzen zijn door de monetaire stimuleringsmaatregelen van centrale banken dit jaar zeer hard opgelopen. De hoofdgraadmeter van Wall Street S&P 500, de index van de 500 grootste Amerikaanse ondernemingen, is dit jaar 24 procent gestegen. De koersstijging wordt niet gerechtvaardigd door de winstgroei: de netto winst van de S&P500 ondernemingen steeg het afgelopen kwartaal op jaarbasis slechts 3,4 procent.

    Door de lage rente hebben spaarders momenteel echter een negatief reëel rendement en vermogensbeheerders die de zijlijn hebben opgezocht kijken vertwijfeld naar de oplopende koersen.

    Er zijn geen concrete aanwijzingen dat de stijgende beurstrend op korte termijn wordt gebroken maar voorzichtigheid is geboden. Hedgevestor kan anticiperen op zowel stijgende als dalende markten.

    Update van onze posities:

    FXC tracker China25

    De opmars van de westerse beurzen de laatste jaren is volledig voorbij gegaan aan de Chinese beurs. De toonaangevende Shanghai Composite index noteert 70 procent onder zijn all time high neergezet in 2007 en handelde de laatste jaren in een neerwaartse trend. Wij verwachten echter dat Chinese aandelen in 2014 een inhaalrace inzetten.

    De Chinese beurs veerde recentelijk op na de beraadslagingen tijdens het derde plenum van de Chinese partij. Vergaande Chinese economische hervormingen zijn aangekondigd, waaronder de instelling van een economische vrijhandelszone in Shanghai, en de gehate een kind politiek is overboord gegooid.

    De hervormingen, met de nadruk op liberalisering van de economie en het terugdringen van de bureaucratie, zijn waarschijnlijk de meest ingrijpende maatregelen sinds het formeel toestaan van kapitalisme in de jaren negentig.

    Beleggers zijn de laatste jaren zeer terughoudend geweest. Zij vrezen onder meer een crash in onroerend goed en een economische groeivertraging. Wij denken echter dat veel slecht nieuws al is verdisconteerd: Chinese aandelen handelen gemiddeld rond hun boekwaarde.

    Technisch staat de Shanghai Composite op het punt om een langjarig bodempatroon af te ronden. Vroege instappers maken kans op een uitzonderlijk rendement:

    SBM Offshore

    Onze positie in de oliedienstverlener heeft tot nu toe een behoorlijk rendement opgeleverd. Wij verwachten echter dat de koers nog veel verder zal stijgen.

    De koersvorming van SBM Offshore is de laatste maanden zijwaarts. Beleggers vrezen de uitkomst van een smeergeldaffaire in Afrika en de sputterende oplevering van het Deep Panuke project dat tot een schadevergoeding kan leiden.

    SBM Offshore realiseerde een omzetstijging in het derde kwartaal van 50% naar USD 1,2 miljard, gedreven door een forse omzetstijging bij Turnkey (de bouw van FPSO’s of onderdelen daarvan), waar de omzet met 61% steeg naar USD 935 miljoen. Indien de boetes voor de smeergeldaffaire en Deep Panuke meevallen kan naar onze inschatting de koers direct opveren richting 20 euro.

    De inzet van FPSO’s (omgebouwde olietankers) zal namelijk in de komende jaren naar verwachting sterk toenemen. SBM Offhore is een van de sterkste spelers op dit gebied. Oliemaatschappijen geven vaker de voorkeur aan de lease van FPSO’s dan zelf investeren. SBM Offshore heeft de grootste vloot FPSO’s ter wereld voor de verhuur. De laatste tijd heeft het concern veel langlopende leasecontracten (20 jaar) afgesloten. De gemiddelde duur van de contracten is circa 12 jaar en de leasevloot levert een stabiele kasstroom op.

    De orderinstroom verloopt onregelmatig vanwege het beperkte aantal grote orders en vooral door de instroom van orders met een lange contractduur (soms 20 jaar). De orderinstroom lag in de eerste 9 maanden van 2013 op USD 7,8 miljard, waardoor de orderportefeuille op het hoogste niveau ooit kwam: USD 21,6 miljard. Volgens het concern zijn er momenteel circa 60 FPSO projecten te vergeven, waarvan SBM Offshore er circa 20 verwacht binnen te halen op basis van het huidige marktaandeel.
    De balans van SBM Offshore is gezond; eind juni bedroeg de nettoschuld 2,2 keer het aangepaste EBITDA over de afgelopen 12 maanden. De solvabiliteit steeg medio 2013 naar 30,0% ten opzichte van de 27,1% eind 2012. Bij de update over het derde kwartaal gaf het concern geen update over de balans.

    Het gespecialiseerde bedrijf met een sterke marktpositie handelt op basis van de verwachte winst voor 2014 op een koers winstverhouding van krap 9.

    short Apple

    Apple is de enige positie waar wij (vooralsnog) op een negatief rendement staan.

    De iPad- en iPhone maker is het duurste bedrijf in de wereld geworden dankzij superieure producten met zeer hoge winstmarges. Wij verwachten dat de hoge winstmarges de komende jaren zwaar onder druk komen te staan.
    Concurrenten zoals SamSung maken tegenwoordig smartphones van vergelijkbare kwaliteit en met dezelfde mogelijkheden waardoor op prijs geconcurreerd moet worden. Zoals bij alle consumentenelektronica in het verleden het geval is geweest, daalt de prijs snel nadat fabrikanten hun technologische voorsprong zijn kwijt geraakt.

    De meeste producenten van consumentenelektronica, zoals TV’ s en geluidsapparatuur, verkopen hun producten tegen kostprijs of lager om het hoofd boven water te houden. Philips maakte hoogwaardige producten maar heeft na jarenlange verliezen zijn divisie afgestoten.
    International Data Corp’ s (IDC) constateerde afgelopen week een prijsdaling op jaarbasis van smartphones van 387 naar 337 dollar: een daling van meer dan 12 procent. http://www.idc.com/getdoc.jsp?containerId=prUS24461213

    IDC verwacht dat de gemiddelde prijs voor een smartphone in 2017 is gedaald naar 265 dollar. Op dit prijsniveau zijn de hoge winstmarges, die Apple het duurste bedrijf van de wereld hebben gemaakt, verdampt.
    Wij handhaven onze shortpositie.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    In reactie op: Hedgevestor besloten #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Welkom op het besloten deel van Hedgevestor. Dit draadje is alleen voor abonnees toegankelijk.

    Ten aanzien van de doelstelling, de beleggingshorizon en hoe Hedgevestor werkt is er niets gewijzigd ten opzichte van wat u gewend bent. In dit bericht is daar meer over te vinden.

    -Op termijn wordt een portefeuille samengesteld met circa 12 posities: gemiddeld 9 long posities en 3 short posities. Bij de long posities wordt gekeken naar defensieve bedrijven. Groei in opkomende markten en een lage blootstelling aan de financiële onrust zijn belangrijke criteria. De keuze zal vallen op in Amsterdam genoteerde bedrijven. Daar ligt onze expertise.

    -Posities worden in principe voor de langere termijn aangehouden. Bij fundamenteel nieuws kan echter direct worden ingegrepen.

    -In te nemen posities worden 1 dag van te voren bekend gemaakt en de openingskoers de volgende dag is leidend.

    -Voor het berekenen van het rendement worden transactiekosten, zoals die door Binck in rekening wordt gebracht, afgetrokken. Bij het innemen van een short positie wordt eventueel uitbetaald dividend afgetrokken van het rendement.

    Wij hopen dat het zo duidelijk is. Mocht u vragen hebben, dan kunnen jullie in deze draad posten.

    Voor deze draad zijn een aantal spelregels van kracht en dat zijn:

    -Het is niet de bedoeling dat u of ik in deze draad e-mailadressen gaat posten of oproept tot het posten van e-mailadressen. Het posten van e-mailadressen op fora is mijns inziens erg onverstandig en is in deze draad niet toegestaan.

    -Het is ook niet de bedoeling dat u andere abodiensten noemt. Prima als u zich bij meer diensten heeft aangesloten, maar aan verhalen als zij doen het beter, slechter of anders dan Hedgevestor hebben we niets. Doe dat dan ook niet.

    -Het is ook niet de bedoeling dat u zelf adviezen post. U mag uiteraard vragen waarom ik iets doe, of dat verstandig is en kritiek geven. Ook kunt u melden dat u erg tevreden of juist ontevreden bent. Maar eigen adviezen geven is nergens voor nodig, dus niet doen.

    Tot zo ver de spelregels.

    Ik neem aan dat iedereen weet dat ik niet zelf in de genoemde posities beleg. Het kan voorkomen dat ik een positie inneem, maar dan zal ik dat in deze draad vermelden.

    De redactie van De Kritische Belegger heeft geen posities tenzij dat expliciet wordt aangegeven.

    Op de postings in deze draad is de disclaimer en algemene voorwaarden van toepassing. U heeft de vrijheid om met de signalen te doen wat u ermee wilt. Het zijn geen beleggingsadviezen maar meer een hulpmiddel voor beleggers. Beleggen/traden brengt aanzienlijke risico’s met zich mee.

    Tot slot hoop ik op een leuke en duurzame samenwerking die voor ons allen resulteert in voldoende rendement.

    In reactie op: Hedgevestor besloten #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Dit is het besloten draad van Hedgevestor. Alleen abonnees hebben toegang.

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste beleggers,

    Vanaf morgen kunt u Hedgevestor alleen nog maar volgen door middel van een abonnement. Heeft u zich mogelijk aangemeld maar geen bericht ontvangen? Ik hoor het graag van u.

    Groeten,
    Satilmis

    Hedgevestor schreef:
    Beste volgers van Hedgvestor, Geachte beleggers,

    We zijn in 2012 gestart met Hedgevestor, een hedgefonds portefeuille die bestaat uit individuele aandelen. Wij hebben een succesvolle vermogensbeheerder en een professionele handelaar bereid gevonden deze voor ons bij te houden. Jasper gelooft in duidelijkheid en alle posities worden dan ook beargumenteerd.

    Een hedge fonds heeft als doelstelling om in zowel opgaande als neergaande markten een positief rendement te behalen. Dit betekent dat een hedge fund een absoluut positief rendement nastreeft, onafhankelijk van alle kuren van de aandelenmarkt. Elke positie wordt fundamenteel en technisch toegelicht.

    Resultaten

    Sinds de start van de portefeuille is er een rendement behaald van 61%. Dit jaar bedraagt de winst alweer 37% (zie onderstaande tabel). Aan alle posities werd verdiend. U kunt alle berichten nog eens nalezen op http://forum.dekritischebelegger.nl/forum/aandelen/hedgevestor

    Volgers van Hedgevestor kregen automatisch een mail bij openen en sluiten van de posities. Deze worden van te voren aangekondigd zodat u de tijd hebt om het te kunnen volgen.

    Abonnement

    Gezien de goede resultaten zijn wij van mening dat Hedgevestor een toegevoegde waarde voor beleggers heeft. Op 1 oktober 2013 wordt deze service dan ook betaald. Het tarief voor 3 maanden is 99 euro inclusief BTW. U krijgt van ons de instap en uitstap uit een positie en ook updates over de portefeuille.

    Stuur ons een mailtje via

    Vermeld uw naam,adres,woonplaats, land en uw mobiele telefoonnummer. U krijgt dan van ons een bevestigingsbericht.

    Volgers van Hedgevestor kunnen ook op dit mailtje reageren.

    Groeten,
    Satilmis

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste volgers van Hedgvestor, Geachte beleggers,

    We zijn in 2012 gestart met Hedgevestor, een hedgefonds portefeuille die bestaat uit individuele aandelen. Wij hebben een succesvolle vermogensbeheerder en een professionele handelaar bereid gevonden deze voor ons bij te houden. Jasper gelooft in duidelijkheid en alle posities worden dan ook beargumenteerd.

    Een hedge fonds heeft als doelstelling om in zowel opgaande als neergaande markten een positief rendement te behalen. Dit betekent dat een hedge fund een absoluut positief rendement nastreeft, onafhankelijk van alle kuren van de aandelenmarkt. Elke positie wordt fundamenteel en technisch toegelicht.

    Resultaten

    Sinds de start van de portefeuille is er een rendement behaald van 61%. Dit jaar bedraagt de winst alweer 37% (zie onderstaande tabel). Aan alle posities werd verdiend. U kunt alle berichten nog eens nalezen op http://forum.dekritischebelegger.nl/forum/aandelen/hedgevestor

    Volgers van Hedgevestor kregen automatisch een mail bij openen en sluiten van de posities. Deze worden van te voren aangekondigd zodat u de tijd hebt om het te kunnen volgen.

    Abonnement

    Gezien de goede resultaten zijn wij van mening dat Hedgevestor een toegevoegde waarde voor beleggers heeft. Op 1 oktober 2013 wordt deze service dan ook betaald. Het tarief voor 3 maanden is 99 euro inclusief BTW. U krijgt van ons de instap en uitstap uit een positie en ook updates over de portefeuille.

    Stuur ons een mailtje via

    Vermeld uw naam,adres,woonplaats, land en uw mobiele telefoonnummer. U krijgt dan van ons een bevestigingsbericht.

    Volgers van Hedgevestor kunnen ook op dit mailtje reageren.

    Groeten,
    Satilmis

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Bijgaand een update van het performance spreadsheet van Hedgevestor.

    Op de openingskoers van 26 augustus zijn wij 100 aandelen Apple short gegaan op 500,75 dollar op een euro dollar koers van 1,3200.

    Door de ingenomen positie is de cash positie tijdelijk 28696 euro negatief. Wij zijn dus gedeeltelijk op margin short gegaan.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Hedgevestor_2_september_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Hierbij de grafiek van Apple en de nieuwe resultatentabel

    Resultatentabel:

    Attachments:
    Hedgevestor_26_augustus_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Wij nemen een nieuwe positie in: 100 aandelen short Apple op de openingskoers van maandag 26 augustus.

    Wij handhaven onze posities in SBM Offshore en de FXC tracker China 25.

    SBM Offshore

    De half jaar cijfers van SBM Offshore waren boven verwachting met een opwaartse bijstelling van het halfjaar resultaat van 4,0 naar 4,3 miljard dollar. SBM Offshore heeft een record orderportefeuille van 22,4 miljard dollar en concentreert zich op zijn specialiteit, FPSO’ s. Na de koersval met het YME project verwachten wij SBM zich zal houden aan het oud Hollandse spreekwoord ” schoenmaker hou je bij je leest”. Zonder calamiteiten handelt het fonds op een K/W verhouding van circa 8 met groeipotentie.

    FXC tracker China 25

    Opkomende markten verkeren in zwaar weer. Wij zijn van mening dat de waarderingen daar grotendeels op vooruit zijn gelopen. Chinese aandelen noteren rond hun boekwaarde en wij zien een beperkt neerwaarts risico.

    Short Apple

    De technologische voorsprong van Apple is verdwenen en de hoge winstmarges zullen volgens Hedvestor snel dalen.

    Apple maakt mooie producten (disclaimer: ik heb een iPhone, iPad en iMac) en is de laatste jaren een cash cow geweest. Midden augustus kondigde Carl Icahn via Twitter aan een aanzienlijk belang in Apple te hebben genomen, hetgeen de koers een forse impuls heeft gegeven.

    Volgens de belegger is Apple “extreem ondergewaardeerd.” Icahn oefent druk uit op CEO Tim Cook om liquiditeiten in de vorm van een dividend of aandeleninkoop aan beleggers uit te keren.

    Apple heeft 146 miljard dollar cash op de balans staan en is met een marktkapitalisatie van 455 miljard dollar het duurste bedrijf in de wereld.

    De consensus nettowinst verwachting voor Apple voor 2013 ligt rond 38 miljard dollar. Op basis van de marktkapitalisatie minus de cash op de balans handelt het bedrijf op een K/W verhouding van minder dan 10.

    In mei 2012 hebben wij zelfs nog een succesvolle rit gemaakt in Apple, van 534 naar 607 dollar. De zaken liggen volgens ons nu fundamenteel anders.

    De technologische voorsprong van Apple is voorbij: het kunstje is door concurrenten afgekeken en Apple maakt geen superieure producten meer. De winstmarge van Apple daalt, maar is met circa 20 procent in het afgelopen kwartaal nog steeds zeer hoog.

    Indien veel partijen een smartphone of iPad variant van gelijkwaardige kwaliteit maken, kan alleen nog op prijs geconcurreerd worden. Het vooruitzicht voor de producent van niet onderscheidende producten, op de extreem concurrerende markt voor consumentenelektronica, is dalende winstmarges.

    De revolutie van de smartphone van de afgelopen jaren heeft Apple veel cash opgeleverd. De komende jaren zal echter hooguit sprake zijn evolutie. Tenzij Apple wederom iets onverwachts uit de hoge hoed tovert. Dit verwachten wij echter niet.

    Grote spelers op de consumentenelektronica zoals Sony, Panasonic (en voorheen Philips) leiden al jaren verlies op op een markt waar consumenten zeer prijsbewust zijn. Ondanks de grote groep loyale Apple fans voorzien wij de komende jaren een prijsval voor de Apple producten en dus ook van de koers.
     
    Met beleggersgroet,
     
    Hedgevestor

    ?

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Bijgaand een toelichting op de ingenomen posities.

    SBM Offshore

    Wij zijn momenteel zwaar overwogen in SBM Offshore maar zien nog steeds opwaarts potentieel. Op basis van een winst per aandeel verwachting van 1,76 euro ultimo 2014 en een record orderportefeuille van 21 miljard euro achten wij het aandeel, ondanks de recente stijging, nog steeds ondergewaardeerd. Woensdag rapporteert de oliedienstverlener zijn halfjaar resultaten en beraden wij ons op (de grootte van) onze positie.

    BAM en Fugro

    De posities in BAM in Fugro hebben wij gesloten na een rendement van bijna 20 procent in 2 1/2 maand tijd. Door de koersstijgingen zijn de waarderingen opgelopen en anticiperen wij op een adempauze.

    Aandelen lijken duur geprijsd

    Amerikaanse S&P500 ondernemingen rapporteerden over het afgelopen kwartaal gemiddeld een netto winststijging van vier procent op jaarbasis. De afgelopen 12 maanden is de index echter met ruim een kwart gestegen. En dan gaat het in Amerika economisch ook nog veel beter dan in Europa.

    Op dit moment zien wij echter nog geen serieuze alternatieven voor aandelenbeleggingen. Obligaties en grondstoffen zijn naar onze mening voorlopig niet interessant en grote beleggers worden nerveus bij het aanhouden van veel liquiditeiten bij zwakke banken tegen een minimale rentevergoeding. Elke correctie van 5 tot 7 procent wordt dan ook gevolgd door een snelle instroom van nieuw geld richting de westerse aandelenmarkten.

    China

    Tot nu toe niet heeft nieuw geld niet zijn weg richting de Chinese aandelenmarkt gevonden. De Chinese aandelenmarkt verkeert al ruim 5 jaar in een bearmarket en de Shanghai Composite heeft vanaf zijn piek in 2007 circa 70 procent van zijn waarde verloren en noteert rond het niveau van de milleniumwisseling. Chinese aandelen noteren gemiddeld rond hun boekwaarde.

    Het sentiment in China wordt momenteel onder meer negatief beïnvloed door een economische groeivertraging en een moeizame transformatie van een op investeringen en bouw geconcentreerde economie, naar een door consumentenvraag gedreven economie. Daarnaast bestaat er vrees voor een crash in de onroerendgoedmarkt.

    Veel slecht nieuws is verdisconteerd, Chinese aandelen noteren gemiddeld rond hun boekwaarde, en de index zet voorzichtig een hogere bodem neer. Wij hebben geanticipeerd op een verder herstel en onze positie in de iShares tracker China 25 uitgebreid met de opbrengst van de verkoop van BAM en Fugro.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Hedgevestor_5_augustus_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Zoals beloofd hierbij het aangepaste spreadsheet.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Hedgevestor_4_augustus_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Wij hebben donderdag bij de opening winst genomen op onze posities in Fugro en BAM. In circa 2 1/2 maand is het rendement 17 procent.

    Vooralsnog zijn al onze posities ingenomen sinds 1 januari 2012 met een positief rendement gesloten.

    De opbrengst hebben wij herbelegd voor een rit in de iShares FXC tracker China25 genoteerd aan euronext Amsterdam die de 25 grootste Chinese ondernemingen genoteerd in Hong Kong schaduwt. Chinese aandelen noteren 70 procent onder hun top sinds de piek in oktober 2007 en de K/W verhouding ligt onder de 10. Wij geloven dat een aanzienlijke groeivertraging van de Chinese economie is verdisconteerd in de waardering.

    De opbrengst van Fugro en BAM benutten wij om onze positie in de tracker aanzienlijk te vergroten.

    Dit weekend publiceren wij het aangepaste spreadsheet op basis van de openingskoersen van donderdag 1 augustus en een verdere toelichting.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Bijgaand een update van de performance van Hedgevestor.

    Wij blijven vol belegd in aandelen en anticiperen op een verdere stijging van de aandelenmarkten. Bij de openingskoers van donderdag 1 augustus verkopen wij onze posties in BAM en Fugro na een rendement van circa 20 procent in drie maanden.

    De opbrengst herinvesteren wij in de aan de Amsterdamse beurs genoteerde iShares tracker FXC China 25.

    Vandaag/binnenkort publiceren wij het aangepaste performance spreadsheet en geven een toelichting op de ingenomen positie.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Hedgevestor_31_juli_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Bijgaand een update van het performance spreadsheet. Ondanks de moeilijke markt zijn al onze ingenomen posities sinds 1 januari 2012 tot nu toe winstgevend geweest.

    De positie in de tracker van de 25 grootste Chinese bedrijven, genoteerd in Amsterdam, is nog bescheiden. Op termijn willen wij deze positie fors uitbreiden.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Hedgevestor_Resultaten_3_juni_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Wij hebben nog ruim 10.000 euro cash en willen dit geld investeren in Chinese aandelen. Bijgaand de grafiek van de breed samengestelde Shanghai Composite Index (SCI).

    Het sentiment in China wordt momenteel onder meer negatief beïnvloed door een economische groeivertraging en een moeizame transformatie van een op investeringen en bouw geconcentreerde economie, naar een door consumentenvraag gedreven economie. Daarnaast bestaat er vrees voor een crash in de onroerendgoedmarkt.

    De Chinese aandelenmarkt verkeert al ruim 5 jaar in een bearmarket en de SCI heeft vanaf zijn piek in 2007 richting bodem begin december 2012 80 procent van zijn waarde verloren.

    Het herstel vanaf de bodem van 20 procent is gevolgd door een retracement van 50 procent, een belangrijk technisch niveau.

    De waarderingen van Chinese aandelen zijn na de crash zeer fors gedaald. Volgens een opiniërend artikel in de Wall Street Journal handelen de aandelen die deel uitmaken van de Shanghai Composite op basis van de winstverwachting voor de komende 12 maanden op een koers/winst verhouding van 8,8: http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323744604578472263592471252.html . Het afgelopen kwartaal groeide de Chinese economie met 7,7 procent op jaarbasis.

    Wij verwachten dat het wereldwijde positieve aandelensentiment door de kwantitatieve verruiming van centrale banken voorlopig aan zal houden en constateren dat de Chinese beurs fors is achter gebleven. Fundamenteel en qua groeiperspectief zijn Chinese aandelen momenteel zwaar ondergewaardeerd en technisch gezien is er sprake van een mooi instapmoment.

    De Shanghai Composite Index is voor Nederlandse beleggers moeilijk om te handelen. Om die reden kopen wij, voor omgerekend 10.000 euro, op de openingskoers van donderdag 23 mei de aan de Amsterdamse beurs genoteerde tracker van de 25 grootste Chinese aandelen die in Hong Kong staan genoteerd: FTSE China 25. Symbool: FXC: http://nl.ishares.com/nl/rc/producten/FXC.

    Morgen na de bekendmaking van de tradingupdate van onze grootste positie, SBM Offshore, passen wij ons overzicht aan, inclusief de nieuw ingenomen positie.

    Heeft u vragen of opmerkingen, dan zien wij die graag tegemoet. Wij zijn benieuwd of u dit draadje nog volgt.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Shanghai_Composite_Index.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste volgers van Hedgevestor,

    Korte toelichting op het overzicht:

    Op 13 februari zijn wij 16.000 aandelen KPN short gegaan op 3,25 euro in anticipatie van de claim emissie. De claim emissie gaf elke aandeelhouder het recht om voor elk aandeel in bezit twee aandelen bij te kopen voor 1,06 euro per stuk. Door onze shortpositie hadden wij de plicht om deze aandelen te leveren. Daardoor verdrievoudigde onze shortpositie en onze gemiddelde prijs kwam uit op: (16.000×1.06)+(16.000×1.06)+(16.000×3,25)/48.000=1.79 euro, hetgeen verwerkt is in het performance-overzicht.

    Op 26 januari 2012 hebben wij 800 aandelen SBM Offshore gekocht op een prijs van 13,10 euro. Op 9 mei hebben wij op de openingskoers (13.00) 5200aandelen bijgekocht. In het performanceoverzicht hebben wij de gemiddelde aanschafprijs van de totale posite ingevoerd.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste volgers van Hedgevestor,

    Zoals afgesproken hierbij de resultaten van Hedgevestor. Dit jaar staat ons rendement op 18%. In totaal hebben wij 38,6% winst gemaakt.

    Met beleggers groet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Resultaten_Hedgevestor_9_mei_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste volgers van Hedgevestor,

    Wij sluiten onze succesvolle short op KPN op de openingskoers van donderdag 9 mei. Tevens kopen wij op de openingskoers 5200 aandelen SBM Offshore en 5000 aandelen BAM Groep. Morgen publiceren wij ons aangepaste spreadsheet.

    Bijgaand onze marktvisie:

    Veel professionele beleggers en fondsbeheerders volgen momenteel met de billen samengeknepen de koersontwikkelingen. Zij zijn met name gefrustreerd door het uitblijven van een (zware) correctie omdat zij historisch gezien zwaar onderwogen zijn in aandelen:

    http://www.thereformedbroker.com/2013/05/05/wall-street-vs-the-sp-or-the-broken-clock-miraculously-manages-to-never-be-right/ .

    Het besef is doorgedrongen dat fundamentele overwegingen om de aandelenmarkt te mijden, zoals met name het reële risico dat de eurozone crisis escaleert, momenteel volledig worden overschaduwd door TINA: There Is No Alternative.

    Na het spaar-echec in Cyprus en door het historisch ongekend lage (negatieve!) rendement op AAA obligaties en spaarrekeningen (ná inflatie) realiseren alternatieve beleggingen momenteel een minimaal of negatief rendement die in geen verhouding staan tot de uitstaande risico’ s.

    De druk op vermogensbeheerders om geld richting aandelenmarkt te sturen loopt dan ook intens op. Dit verklaart volgens ons het uitblijven van een correctie die door veel marktpartijen wordt beschouwd als een koopmogelijkheid.

    Professionele beleggers die eerder wel extra in aandelen zijn gestapt hebben zich in eerste instantie gericht op defensieve aandelen.

    Voedingsmiddelen bedrijven met een (aanvankelijk) aantrekkelijk dividend rendement, zoals Unilever en Heineken, zijn naar nieuwe all time highs gestuwd. Daardoor lopen de koers-winst verhoudingen van dergelijke bedrijven op richting 20. Historisch aan de bovenkant van hun waarderingen.

    Wij verwachten dat nu aantrekkelijk gewaardeerde midcap bedrijven aan de beurt zijn om te worden opgekocht.

    Onze visie is immer gericht op de korte termijn en niet geschikt voor lange termijn beleggers.

    Met beleggers groet,

    Hedgevestor

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Geachte volgers van Hedgevestor,

    Bijgaand een update van het performance overzicht.

    Met beleggersgroet,

    Hedgevestor

    Attachments:
    Hedgevestor_17_maart_2013.jpg

    In reactie op: Hedgevestor #link naar dit bericht
    Hedgevestor
    Hedgevestor
    Bijdrager

    Beste volgers van Hedgevestor,

    Hieronder de resultaten van Hedgevestor na de inname van de short op KPN en de long op Fugro.

    Het rendement bedraagt 18,3% sinds 1 januari 2012.

    [attachment=10039,1384]

20 berichten aan het bekijken - 1 tot 20 (van in totaal 54)
Back To Top
×Close search
Zoeken
LAAT ME U HELPEN